撰文：van、Peter、Boris、Haozhe

区块链本质是支付场景的延伸。就支付场景而言，稳定币不仅在加密货币市场中占据重要地位，并且在全球支付、跨境结算等方面正发挥着越来越重要的作用。目前，中心化稳定币市场仍然占据 90% 以上的市场份额。其中，泰达（Tether）公司发行的 USDT 占据稳定币中绝对的统治地位。此外，尽管稳定币已经发行了超过 1500 亿美元，但根据 2024 年美联储报告的 M1 数量 20 万亿美元（包括所有流通中的现金、旅行支票、活期存款账户中的资金等）来说，稳定币市值仅是 M1 的 0.75%。稳定币在支付上的应用仍然任重而道远。Taproot Assets 协议的推出预示着稳定币出现在高频小额的支付场景中具有广阔的想象空间，也预示使用稳定币作为常规支付手段的大规模采用成为可能。

一、稳定币是未来的下一个万亿美元赛道

稳定币市场的蓬勃发展标志着其赛道成为未来金融领域的一个万亿美元市场的潜力。当前，稳定币市值已超过 1600 亿美元，日交易量更是高达 1000 亿美元以上。主流国家纷纷出台稳定币相关的政策法规；同时，多方机构预测稳定币将引来新的万亿市场，并且新的增量市场主要来自于稳定币在全球化支付的广泛应用。

稳定币可以分为中心化稳定币和去中心化稳定币两大类；其中去中心化稳定币又可以被细分为算法稳定币和抵押加密资产进行发行的稳定币，以及两者兼之的类型。目前中心化稳定币占据市场绝对的统治地位，两大巨头 USDT 和 USDC——Tether 和 Circle 分别发行了发行了 1144.6 亿美元和 341.5 亿美元数量的美元稳定币。其中 Tether 更以 125 人的公司规模，一年毛利就有 45 亿美元。如此诱人的机会自然也吸引了许多大机构进场布局：

• 贝莱德在以太坊上发行了代币化基金 BUILD，该基金旨在提供稳定价值并赚取收益，成为市值达 3.84 亿美元的大型代币化基金。
• 7 月 24 日，据财联社报道，京东币链科技 ( 香港 ) 将在香港发行与港元 1:1 锚定的加密货币稳定币。

中心化稳定币已然实现在加密生态中的广泛采用，我们日常在 DEX 或 CEX 的交易和结算都是透过中心化的稳定币来进行结算和交易；而去中心化稳定币背后的抵押资产多为加密资产，通常用于借贷。

虽然稳定币在加密货币的交易和 DeFi 中发挥了重要的作用，但是它跟实体商业相结合的探索还非常早期。从长远来看，稳定币最有潜力的应用场景在于支付领域，尤其是跨境支付。目前，跨境支付涉及多个中介机构，包括发卡行、支付网关、支付处理器等复杂流程，不仅费用高昂，而且结算时间漫长。而稳定币不仅仅是另一种更优选择，更是是经济参与的重要渠道。随着稳定币监管逐渐向合规化发展，其在全球支付场景中的地位将愈发重要。不仅如此，未来伴随稳定币在支付场景的大规模采用，更能与 DeFi 融合催生出 Pay Fi，实现支付场景中的互操作性、可编程性和可组合型，形成传统金融无法实现的新金融范式和产品体验。

二、Taproot Assets 协议 + 闪电网络有望成为全球性支付网络的基础设施

目前稳定币主要流通于 ETH 和 TRON 区块链网络，但是他们手续费一般会超过 1U，链上转账时间超过 1 分钟。相比之下，闪电网络（Lightning Network）具有更快速、低成本和高扩展性的优势。

2.1 什么是闪电网络？

闪电网络是比特币网络第一个比较成熟的二层拓展方案。在闪电网络的白皮书问世之后，多个团队开始独立地开发闪电网络，包括 Lightning Labs、Blockstream 和 ACINQ 等。而 Taproot Assets 正是 Lightning Labs 开发的一个资产发行协议。

那具体是如何实现呢？双方先是建立起一个双向流通的状态通道（State Channel），发起支付的双方 A 和 B 在链上创建一个 2-2 多签的地址，使得 A 和 B 都可以从这个新地址转出或者转入限额内的比特币。在转出之前，双方发送一些锁定数据并记账，形成交易支付，可以多次往来支付。直到交易记账结束，双方结算，新地址的比特币按结算数量被转给双方。因此，只有最新版本才是有效的，这是由哈希时间锁合约（HTLC）实现并强制执行的。任何一方都可以通过将最新版本广播到区块链来随时关闭此条目，而无需任何信任或托管。

因此，双方可以不受限制地进行链下交易，并使用比特币链作为仲裁者，但最终交易完成后或者交易有一方出现错误的情况（比如其中一方钱包里余额不足）出现时，智能合约才会介入并在区块链上执行。这类似于 A 与 B 签订许多法律合同，但不会每次签订合同时都上法庭，只有最终的合同确认后或者不合作的情况发生时，法院才会介入。

2.2 闪电网络成为稳定币全球化支付最好的基础设施

也就是说，用户可以在链下互相发送无限次的交易，而且也不会对比特币本身的网络造成拥堵；同时，还能依托于比特币网络的安全性。理论上来说，闪电网络的 Scalability（可扩展性）没有上限。

目前为止，闪电网络运行了 9 年，并建立在目前加密生态中最具安全性的网络之上——比特币网络（拥有超过 57000+ 节点和 Pow 工作量证明机制），能够最大程度地确保闪电网络的安全性。

截止当前，闪电网络已经超过 5000 个比特币的容量，全球 18000+ 个节点，50000+ 个通道；通过建立双向支付通道实现了即时且低成本的交易，闪电网络正在全球范围内被大量的支付商、商家集成和使用，正在逐渐成为全球化支付最广泛共识的去中心化解决方案。

BitTap wallet architecture, Bittap Docs: https://doc.bittap.org/developer-guides/overview

Bittapd 协议相当于是 TA 协议的去中心化代理，它将 Tapd 原生的中心化托管式账户体系变成了去中心化的解决方案；也充当了插件钱包用户在交易请求时的网络通信和转发任务的角色。

五、总结

稳定币在全球范围内获得了广泛关注和应用，逐渐从加密货币交易的狭义场景扩展为全球化支付的重要选择。闪电网络（Lightning Network）凭借其低费用、快速交易的特点，成为实现全球支付的理想基础设施，与此同时，Taproot Assets 协议的推出进一步增强了闪电网络的功能，使得在比特币网络上发行和流通稳定币成为现实。这一协议解决了比特币波动性较大的问题，显著提升了其在支付领域的适用性。

此外，针对闪电网络及其钱包服务的中心化问题，市场上出现了如 BitTap 团队开发的去中心化钱包解决方案，为用户提供了更为安全和去中心化的资产管理方式。补齐了 Taproot Assets+ 闪电网络成为全球性支付设施的最后一块拼图。

尽管传统支付基础设施如 Alipay、PayPal 和 Stripe 利用本身的交易量，庞大的用户数，和政府合作并受其监管，以及品牌知名度作为背书，但它们托管的特性，和依赖于复杂的互联网和银行系统仍会导致其效率低下，和恶意行为或面临政府制裁的可能发生。此外，在跨境支付领域，由于受到严格的监管政策和机构本身的限制，支付账户往往会受到归属地和转账额度的制约。这些因素共同影响了传统支付方式的安全性和灵活性。

TA 协议 + 闪电网络组成的支付基础设施不仅在即时性比肩传统支付机构；并且通过精巧的代码设计实现了支付的去可信化，同时生态中的自托管解决方案保障了用户对资产的自主权，能支持 TA 协议代币随时随地，无限制条件的自由转账；将支付自由度提升到了一个前所未有的高度。